RWA – The State of Stablecoins, Jun 2025

Основная тема отчета — развитие и влияние стейблкоинов на глобальные финансовые системы.

Ключевые выводы включают значительный масштаб рынка стейблкоинов с капитализацией $237 миллиардов и годовым объемом транзакций $27.2 триллиона. Они играют системную роль на рынках долга США, где эмитенты стейблкоинов держат $128 миллиардов в казначейских облигациях США. Стейблкоины, привязанные к доллару США, доминируют, составляя 95% от общей рыночной капитализации. Рынок концентрирован с четырьмя основными эмитентами, контролирующими 95% капитализации. Прогресс в регулировании наблюдается в ключевых финансовых юрисдикциях, включая реализацию MiCA в ЕС и ожидаемое законодательство в США. Стейблкоины играют центральную роль в секторе децентрализованных финансов (DeFi).