OIES – Momentum Trading and Managed Money Positioning in Energy
В этом отчете рассматривается поведение позиций Managed Money на рынках фьючерсов с акцентом на их сильную взаимосвязь с ценовыми трендами.
В нем подчеркивается роль консультантов по торговле товарами (CTA), использующих стратегии следования за трендом (моментум), особенно временной моментум, в качестве основной торговой стратегии. Отчет описывает, как позиции механически корректируются в зависимости от ценовых трендов, усиливая ценовые движения, и приводит эмпирические данные, подтверждающие, что торговля по моментуму приносит аномальную доходность. Также рассматриваются модели поведения CTA и сложности в определении индивидуальных позиций на уровне рынка из-за коррелированных ценовых трендов на связанных рынках, таких как нефтяной комплекс.
