Oxford – European Traded Gas Hubs the markets have rebalanced

В период с 2020 по 2022 год на европейских газовых рынках наблюдалась значительная волатильность, вызванная глобальной пандемией, ростом спроса в Азии и сокращением поставок российского трубопроводного газа в Европу.

Это привело к рекордно низким и рекордно высоким ценам за короткий период. Цель данной работы - проанализировать европейские рынки торгуемого газа в 2023 году, чтобы определить, восстановилось ли на них равновесие или сохраняется волатильность. Голландская TTF определена как ведущий хаб с высокой активностью и объемами торгов. В статье также рассматриваются долгосрочные тенденции по восьми выбранным хабам, чтобы оценить, возникает ли модель ребалансировки. Спреды на месяц вперед имеют решающее значение для ценообразования физических контрактов и управления рисками газовых портфелей. Коэффициенты корреляции свидетельствуют о ребалансировке рынков в отдельных европейских хабах, в то время как волатильность эталонного TTF также в некоторой степени стабилизировалась. Североамериканский эталонный хаб HH и европейский хаб TTF являются ведущими мировыми газовыми бенчмарками, за ними следует NBP для Британских островов. JKM остается основным ценовым маркером в Азии. В целом европейские газовые рынки демонстрируют признаки восстановления баланса с точки зрения ценообразования, активности и волатильности к концу 2023 года.