European Banking Vulnerability Analysis
Команда Strategy& в сотрудничестве с экспертами PwC по финансовым услугам подготовила публикацию под названием "Анализ уязвимости европейских банков".
Глобальный банковский сектор сталкивается с дополнительным стрессом на фоне макроэкономической среды, характеризующейся чрезмерным монетарным и фискальным стимулированием после глобального финансового кризиса.
Эпоха "низких цен на более длительный срок", подпитываемая количественным смягчением для восстановления экономики после пандемии COVID-19, резко оборвалась из-за геополитической напряженности, роста инфляции, искажения глобальной цепочки поставок и повышения цен на энергоносители и продукты питания. Несколько центральных банков, включая ФРС, ЕЦБ и Банк Англии, отменили количественное смягчение и низкие процентные ставки, объявив о серьезном повышении ставок, несмотря на первоначальное чувство нежелания. Повышение процентных ставок центрального банка может положительно повлиять на банки и институциональных инвесторов, однако более высокая чистая процентная маржа (NIM) зависит от структуры финансирования баланса, хеджирования рисков дюрации, ликвидности инвестиционного портфеля и т.д.
Более высокие ставки могут привести к снижению доходности и повышению рисков, включая (нереализованные) убытки в инвестиционном портфеле и риски дюрации, ухудшение качества активов, а также повышение стоимости фондирования. Ситуация особенно сильно влияет на банки ЕС и глобальные банки малого и среднего бизнеса из-за негативного экономического спреда и недостатка масштаба, что оказывает дополнительное давление на прибыльность и в конечном итоге повышает стоимость капитала, приводя к дальнейшим проблемам.
