J.P. Morgan – Review of Markets Over the Third Quarter of 2024

В третьем квартале 2024 года большинство основных классов активов показали хорошую доходность, несмотря на приступы рыночной волатильности.

В начале августа на акции повлияли такие факторы, как слабые экономические данные США, повышение процентной ставки Банком Японии и дефицит ликвидности летом. Однако цикл снижения ставок Федеральной резервной системы в сентябре, а также менее ястребиный тон японских политиков и новые меры стимулирования в Китае помогли ослабить опасения инвесторов и привели к сильному ралли в акциях к концу квартала. Доходность акций развитых рынков составила 6,5 %, при этом малые капиталы и глобальные REITs оказались на высоте. Рынки ценных бумаг с фиксированным доходом получили поддержку благодаря перспективе снижения ставок, в то время как динамика сырьевых товаров была более сдержанной. Федеральная резервная система США начала цикл снижения ставок в сентябре с 50 б.п. и заявила о желании вернуть процентные ставки на менее жесткие уровни. Другие центральные банки, такие как Европейский центральный банк и Банк Англии, также снизили ставки в ответ на снижение инфляции и ослабление экономической активности. В течение квартала рыночные цены на будущие процентные ставки изменились, что отражает изменения в прогнозах по ставкам.