PitchBook – Global Private Debt Report, 1H 2023

Глобальный отчет PitchBook по частному долгу за первое полугодие 2023 года показывает, что институциональные инвесторы продолжают проявлять большой интерес к частным долговым стратегиям, а объем привлеченных средств достиг 94,9 млрд. долл.

Согласно отчету, 2023 год станет четвертым годом подряд, когда объем институциональных обязательств превысит 200 млрд. долл. благодаря более сильной исторической сезонности во второй половине года. Хотя привлечение розничных средств остается важным фактором роста для управляющих частными кредитными фондами, в первом полугодии 2023 года активность замедлилась, и конкуренция в этом секторе усиливается. В отчете отмечается, что объем розничных средств, привлеченных в частные долговые фонды в первом полугодии 2023 года, составил, по оценкам, 16,6 млрд. долларов, что ниже среднего квартального показателя 2022 года, составлявшего 12,0 млрд. долларов. Кроме того, такие спонсоры, как Fidelity, Eaton Vance, KKR, PIMCO и Variant, запустили несколько новых кредитно-ориентированных бессрочных инструментов, что еще больше усилило конкуренцию. Наиболее предпочтительной субстратегией в сфере частного долга по-прежнему остается прямое кредитование, на долю которого приходится 32,0% от общего числа фондов, закрытых в первом полугодии 2023 года. За ней следует мезонин с долей 27,9%, продемонстрировавший значительный рост по сравнению с предыдущим годом. Частные долговые стратегии продемонстрировали высокие результаты, обеспечив защиту основного капитала и привлекательную доходность в 2022 году. В то время как инвесторы в акции и инструменты с фиксированной доходностью понесли значительные потери, индекс Morningstar LSTA US Leveraged Loan Index остался относительно неизменным и составил -0,6%. Частные долговые фонды показали еще более высокие результаты, доходность которых, по оценке PitchBook, составила 4,2%. Прибыль частных долговых фондов превзошла большинство других стратегий частного рынка и даже превысила совокупную доходность фондов прямых инвестиций, составившую за год -1,2%. По предварительной оценке, доходность за I квартал 2023 года составит 0,4%.