PitchBook – European VC Valuations Report, 3Q 2023

В отчете PitchBook European VC Valuations Report за 3 квартал 2023 года отмечается, что оценки продолжают снижаться по сравнению с уровнем 2022 года, хотя есть признаки потенциального восстановления.

Медианные оценки снизились на всех стадиях финансирования, причем наиболее устойчивыми оказались компании на поздних стадиях, а наименее устойчивыми - компании венчурного роста. Размеры сделок варьируются, при этом медианные размеры сделок венчурного роста сократились сильнее всего, а размеры сделок предварительного посевного финансирования выросли больше всего. По сравнению с 2022 годом увеличилась доля сокращенных раундов, однако со II по III квартал 2023 года она оставалась относительно стабильной. Это говорит о том, что могут появиться некоторые признаки восстановления рынка. Доля нетрадиционных инвесторов в европейских венчурных сделках снизилась до 73,4 % в III квартале 2023 года, что соответствует уровню 2020 года. Снижение медианных оценок было более значительным, когда в сделках участвовали нетрадиционные инвесторы. В целом ожидается, что участие нетрадиционных инвесторов продолжит снижаться из-за сохраняющейся неопределенности на рынке. В первых трех кварталах 2023 года стоимость и количество компаний, поддерживаемых венчурными фондами, стоимостью более 1 млрд евро, достигли плато. Этому способствовало замедление темпов заключения сделок и отсутствие выходов. Несмотря на сложную обстановку, количество ценных компаний, поддерживаемых венчурными фондами, в Европе за последние пять лет увеличилось. Однако оценки, особенно на зрелых стадиях, подвергаются более тщательному анализу. Инвесторы осторожно подходят к размещению своего капитала, а компаниям, которые раньше сжигали наличные деньги, пришлось сосредоточиться на сокращении расходов, что привело к пересмотру оценок, основанных на более медленных темпах роста доходов. Медианная оценка стоимости выхода из бизнеса также снизилась из-за рыночных условий и снижения ожиданий роста.