SVB – State of the Markets, 1H 2024
В отчете SVB "Состояние рынков в H1 2024" отмечаются положительные признаки нормализации и восстановления инновационной экономики.
В отчете подчеркивается, что искусственный интеллект стал ключевым фактором привлечения средств и инвестиций венчурных фондов в 2023 году: каждый четвертый закрытый фонд будет сфокусирован на этой области. Более того, 67 % американских технологических компаний, поддерживаемых венчурными фондами, успешно сократили чистый уровень окупаемости, что свидетельствует об их адаптации к новым финансовым условиям. Обнадеживает тот факт, что более 60 % компаний, переживших раунд спада в 2023 году, в дальнейшем привлекли еще один раунд, что говорит о том, что раунды спада - это не конец пути. В отчете прогнозируется, что инновационная экономика подходит к концу самого значительного спада со времен "пузыря доткомов", а оценки стоимости технологий на поздних стадиях достигнут дна в середине 2023 года и в дальнейшем будут демонстрировать положительную динамику. Посевная активность остается устойчивой, а инвестиции стабилизировались, хотя и не испытывают значительного роста. Однако в отчете признается, что последствия инвестиционного спада еще не полностью ощутимы, и компании уже сталкиваются с необходимостью привлечения финансирования. Компании, не имеющие возможности привлечь средства, сталкиваются с проблемой поиска покупателей для сделок M&A с мягкой посадкой. Тем не менее, SVB с осторожным оптимизмом смотрит в будущее и ожидает роста активности в сфере технологических сделок серии А в 2024 году, поскольку на рынок возвращается активная когорта компаний посевной стадии. Недавнее оживление на публичных рынках, включая значительный рост индекса IPO "Ренессанс Капитала" в 2023 году, может создать возможности для IPO самой многочисленной когорты единорогов, которую когда-либо видела инновационная экономика. В отчете также отмечается смещение фокуса внимания венчурных инвесторов в сторону высокомасштабируемых бизнесов, способных разрушить крупные рынки, поскольку капитал становится все более ограниченным. Инвесторы все чаще ищут четкие пути к прибыльности и более склонны поддерживать стартапы, которые достигают прибыльности раньше и меньше зависят от капитала на поздних стадиях. Ожидается, что этот сдвиг приведет к более раннему выходу стартапов из бизнеса, что, возможно, оставит больше ценности для публичных рынков. Несмотря на трудности, SVB сохраняет оптимизм в отношении инноваций и стойкости, демонстрируемых компаниями перед лицом трудностей.
