Houlihan Lokey – India private credit update, Summer 2023

Рынок альтернативных активов в Индии создал возможности для частного кредитования, которое превратилось в значимый класс активов.

Решения по частному кредитованию, предлагаемые глобальными и отечественными альтернативными инвестиционными фондами (АИФ), все больше преобладают над традиционными кредиторами, такими как банки и небанковские финансовые компании (NBFC). Частные кредитные АИФы в Индии привлекают как отечественный, так и иностранный капитал, несмотря на проблемы в сфере регулирования и макроэкономики. Этот класс активов предлагает доходность с фиксированной доходностью для искушенных инвесторов, которых устраивает соотношение риск/вознаграждение. Частное кредитование характеризуется оперативностью, гибкостью и индивидуальным подходом. В отличие от традиционных банковских и NBFC-кредитов, частные кредиты предлагают индивидуальные решения для заемщиков на разных этапах их жизненного цикла. Хотя Индия предлагает разнообразные возможности для частного кредитования, следует отметить рост основных видов частного кредитования на других рынках. В США частное кредитование значительно выросло, причем значительную часть рынка составляет прямое кредитование. Хотя рынок частного кредитования в США столкнулся с такими проблемами, как ухудшение качества кредитов, кредиторы в Индии продолжают ориентироваться на заемщиков с низким уровнем левереджа и устойчивым ростом. Индия предоставляет кредиторам стратегию диверсификации на недостаточно обслуживаемом рынке, независимо от ситуации с процентными ставками на развитых рынках. В данной статье мы рассмотрим условия привлечения средств и оценки частных кредитов в Индии, уделив особое внимание стратегиям поиска источников, андеррайтинга и управления, связанным с отслеживанием и отражением доходности. Все АИФы, включая частные кредитные, несут ответственность за предоставление инвесторам информации о справедливой стоимости. Для предоставления достоверной информации и выявления потенциальных кредитных событий до их наступления необходимо совершенствовать процессы оценки.