EY – Macroeconomic Outlook and Impact, Aug 2025

Основная тема документа — макроэкономический прогноз и его влияние на бизнес.

Ключевые выводы включают: Глобальная экономика демонстрирует устойчивость к тарифным и неопределенным шокам, но ожидается замедление темпов роста. В США ожидается умеренный экономический рост на фоне ослабления условий на рынке труда и ускорения инфляции. Рост занятости замедляется из-за повышенной неопределенности в политике, увеличения издержек и снижения иммиграционных потоков. Производительность, вероятно, будет ограничена из-за тарифного шока и постоянной политической неопределенности. Потребительские расходы сохраняются, но, вероятно, замедлятся из-за ослабления динамики рынка труда и более высокой инфляции. Спрос на жилье ограничен низкой доступностью, а строительство — высокими затратами и неопределенностью; цены на жилье имеют тенденцию к снижению. Инвестиции бизнеса находятся под давлением из-за роста затрат и повышенной неопределенности, но инвестиции, связанные с ИИ, являются ярким пятном. Инфляционные эффекты тарифов разворачиваются постепенно и неравномерно; ожидается, что базовая инфляция вырастет до 3.2% к концу года. Федеральная резервная система ожидает воздействия тарифов и, вероятно, снизит ставки в сентябре и декабре. Финансовые условия остаются устойчивыми, несмотря на неопределенность в политике, а фондовые рынки достигли новых высот благодаря устойчивым экономическим основам. Основные риски связаны с тарифами и геополитической напряженностью; смягчение торговых конфликтов и повышение производительности могут улучшить ситуацию.