PNC Economics Research – National Economic Outlook, Feb 2026

Отчет анализирует экономические перспективы США в начале 2026 года.

Рост в 2025 году оставался устойчивым, но все больше зависел от узкого круга факторов, в частности капитальных затрат, связанных с ИИ, и потребления домохозяйств с высоким доходом. Рынок труда испытал значительное замедление, что создает уязвимости в начале 2026 года. Недавние данные показывают улучшение на рынке труда и в секторах, чувствительных к экономическим циклам, что указывает на возможное расширение экономического роста в начале 2026 года. ИИ остается центральной темой, с продолжающимися значительными инвестициями в гипермасштабные капитальные затраты, поддерживающие рост, хотя в узких секторах наблюдаются нарушения на рынке труда. Верховный суд США отменил тарифы, введенные по IEEPA, но альтернативные тарифные полномочия, вероятно, сохранят тарифные ставки на текущем уровне, ограничивая положительное влияние на рост и инфляцию. Ожидается, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на прежнем уровне в первой половине 2026 года с возможным снижением в июле и сентябре, поскольку стабилизация рынка труда снижает необходимость в снижении ставок.