J.P. Morgan – Biennial Alternative Investments Review, 2025

В этом отчете рассматриваются показатели, стандарты андеррайтинга и риски портфеля альтернативных инвестиций, включая фонды выкупа и венчурного капитала, хедж-фонды, частный кредит и недвижимость.

Фонды выкупа и венчурного капитала из верхнего квартиля продолжают превосходить публичные рынки. Хедж-фонды демонстрируют высокую доходность с учетом риска, но сталкиваются с рекордными уровнями концентрации, скопления и высокой бета-экспозиции. Фонды частного кредита обеспечивают доходность выше, чем по кредитам с левереджем, но ослабили стандарты андеррайтинга на фоне больших притоков капитала. Многие портфели альтернативных инвестиций содержат немонетизированные компании, существующие уже несколько лет. В отчете также рассматриваются риски судебных разбирательств, связанные с розничной демократизацией альтернативных активов, и приводится обзор последних академических исследований. Альтернативные активы значительно выросли: доля частного капитала и венчурных активов удвоилась в структуре мировой рыночной капитализации за последнее десятилетие, а активы частного кредита увеличились в десять раз.